案情摘要
自银保监会监管文件发布以来（银保监会正式发文禁止构筑物租赁！），金租同业机构一直在研究各种应对策略。尽管长远方向上大家都很清楚，即脱虚向实扶持实体经济，但是城投业务在大多数金租机构都是不可忽视的部分，也不是说转型就转过去的。无论对监管机构来说还是对金租自身来说，眼下城投业务还得继续做，不能一刀砍，毕竟强化监管的本意还是维护金融稳定，促进经营业绩。
因此，当前形势下，如何在符合监管精神下，完成短期的城投业务投放是各金租机构最为费神的问题。那么构筑物之外，城投业务究竟还能操作哪些租赁物呢？
笔者尝试从同业机构操作经验入手，以中登网最近公布的100笔金融租赁公司操作的城投融资租赁项目登记信息为样本，剔除注销登记8笔，对剩余的92笔登记分析（含初始登记、变更登记和展期登记）。样本涉及金融租赁公司28家，城投公司64家，遍布全国18个省份，45个地市（含直辖市区）。从现实操作的角度来看，应该具有一定的代表性和参考意义。
经过综合分析得知，目前金租公司操作城投项目时，所登记的租赁物可以大致分为以下几类：
一、管网
管网是各家金租公司近几年的主流操作，但是根据统计结果，近期登记中管网占比有所下降，仅有17笔以管网作为租赁物。这其中还有少数几笔遮遮掩掩的登记为“供水设施”/“污水设施”（却又在后面清晰标注上“XX路-XX路”，以确定租赁物的唯一性），试图掩盖其实管网构筑物的事实，对于这种操作，笔者很不认可。这是一种很不聪明的做法，不要试图挑战同业人员和监管人员的智商底线。
二、建筑物附属设施
为什么公示登记能防止租赁物被善意取得呢？
此类租赁物，以往业内有一个通俗的叫法是“构筑物附属设施”，但是根据《固定资产分类与代码（GB-T 14885-2010）》规定，房屋并不属于构筑物，因此“构筑物附属设施”的说法并不严谨。根据统计结果，大约有26笔登记租赁物全部或部分为建筑物附属设施。
该类设施根据所处建筑物的不同可以分为大楼附属设施、厂房附属设施、体育场馆附属设施、停车场附属设备等等，不一而足。概括起来，主要包含以下内容：
电力系统设备、暖通系统设备、消防系统设备、安防监控设备、通讯系统设备、智能系统设备、照明系统设备、给排水系统设备、空调系统设备、通风系统设备、电梯系统设备、太阳能系统设备等等。根据固定资产目录，该类资产属于“房屋附属设施”，并不在构筑物之列。
此外，停车场附属设施主要有充电桩设备、收费门禁系统、停车升降系统等等。户外附属设施主要有绿化工程设施、景观工程设施、外立幕墙设施、屏幕展示设施等。
简言之，上述租赁物即依附于各类建筑物、保证建筑物基本工程正常运转的各类设施。
三、设备类
城投公司近几年积极推动业务转型，名下一些子公司已经涉足实体经济，部分拥有科研生产生活的设备。这些设备中，最为典型的就是自来水厂和污水处理厂设备。此外，还有公交车辆、地铁设备、科研设备、生产设备、检测设备等等，均出现在登记列表中，根据统计结果，这类登记大约29笔，涉及此类登记的金租机构约15家，可见业内许多机构已经走在城投业务转型探索的道路上。
四、商铺
让我比较意外的是，居然还有3笔以商铺为租赁物的登记，登记机构为西南地区两家金租公司。以商铺作为租赁物，如果在租赁期真实操作所有权转移的话，那在房管局买入卖出的两笔税费会将融资成本拉高许多，所以，各位自行判断。
五、厂房
此类租赁物主要登记为“厂房”或者“钢结构顶棚”等，共6笔。对于该类标的物能否作为租赁物，业内一直存在争论。其中的一个焦点在于是否需要办理产权转移的问题，这和商铺面临的问题类似。针对这个问题，有的同业机构的对策就是，只操作还没有办理产权登记的厂房，这样子就不存在到房管局办理产权过户的问题。如何看待这种做法，各位自行判断。
六、其他
在上述登记样本中，出现在登记描述中的租赁物还有“构筑物”、“公路”、“停车场”等等，在此不做论述。
综上可知，城投业务租赁物主要为管网、建筑物附属设施、设备类资产。由于监管新规明确叫停了管网作为租赁物，因此当前形势下，建筑物附属设施和设备类资产可能是今后各家金租公司争夺的重点。该类租赁物既规避了监管新规对构筑物的适格性要求（不属于构筑物），又可有效压降构筑物资产比例，从短期来看，或是一个相对可行的选择。 | 
