这几年大家发现早期做商业保理公司的，大部分都成了先烈，倒闭的、破产的、进监狱的、、、、这些公司几乎都有共同的特征，就是独立保理公司。这里说的独立保理公司，主要是指不是围绕股东服务其上下游企业，也没有供应链服务场景，东一笔西一笔按照传统信贷业务的逻辑做市场化业务。

现在保理公司能活的好的，基本都是股东自己有产业背景的，特别是核心企业自己成立的保理公司。那为什么独立的保理公司在中国做国内保理业务这么难生存呢？未来独立保理商的发展方向有哪些呢？

01、独立保理公司无法控制风险

保理业务中的应收账款转让，相当于把买方不刚性兑付的商业信用变成刚需兑付的金融信用，这无疑加大了买方的现金流风险。加上不管是国企、民企都缺少供应链管理的意识，都在和供应商进行博弈，并没有和供应商形成战略关系，因此，贸易中买方根本不配合卖方进行融资。国内贸易与国际贸易的流程方式差别挺大，国际贸易，一般都是经过两个国际的海关、外汇、税务等部门的审核，再加上从事海运都是大公司，所以国际贸易造假的成本比较高，造假的概率就比较低。国内贸易就不同了，买卖双方都是自己的行为，没有任何的有公信力的第三方介入，加上在国内运输也非常方便，甚至是根本不走物流，相比国际贸易造假的成本比较低。在国内买方不配合卖方融资，保理公司又不参与贸易，就会导致买卖双方贸易背景真实性无法审查。所以很多企业都通过虚假贸易来欺诈保理公司，很多保理因为客户欺诈，纷纷出现坏账。供应链金融保理，验证贸易背景真实性六大方法和途径

02、独立保理公司的业务金融机构不认可

中国和其他国家不一样，在国外是先有商业保理，然后再有银行保理，中国是先有银行保理，银行保理也是无法解决买方配合卖方融资的问题，经常出现欺诈坏账，很多银行都纷纷退出这个行业。后来商业保理在国内出现，但是独立的保理公司其实和银行比并没有任何优势，之前银行没解决的问题保理公司也没有解决。

保理公司做的都是信贷业务，想做大规模就不可能只用自己的资金，就需要通过外部金融机构融资。这里的金融机构主要是指银行。因为独立保理公司并没有解决之前银行无法解决的问题，所以，银行和保理公司的合作基础就不存在了，银行一般也都不认可保理公司，不给其提供再融资。所以导致之前很多的保理公司去找P2P融资或者自己建立P2P融资、私募基金，也有很多人因为这个锒铛入狱的。

03、市场化保理业务风险收益不匹配

中国的保理公司几乎都是从事信贷业务，想做成服务的模式，只是一个梦想而已。信贷业务的特征就是风险大、收入低，主要靠挣利息及从外部融资息差。因为挣的少风险大，放一笔贷款回不来，十笔的利润不仅都没有了，本金还得搭进去。这业务要求你绝大部分业务都要赌对才可以获利。保理公司做的都是一些传统金融机构不做的风险高业务，自己又没有什么比传统金融更有效的抓手，自身资产实力规模又有限，承担风险能力弱，稍微出点大的风险，就会倒下。所以保理公司做外部市场化的业务，风险收益严重不匹配，倒闭也是非常正常的事。信贷业务风险收益不匹配，不仅仅适用保理公司，其他类金融公司例如融资租赁公司、小贷公司、典当行、融资担保公司等同样适用。这些年这类公司绝大部分纷纷到期也是因为这个原因。

04、金融科技不一定是独立保理公司的转型之路

这几年金融科技非常热，金融科技在供应链金融业务中包括保理业务的运用起到了很大的作用，很多独立保理公司都希望寄托在金融科技身上。觉得随着金融科技在金融行业的普遍使用，认可度越来越高，价值会越来越大，是未来的一个方向。

但是我认为这是一个非常错误的方向，因为科技只是实现商业目的的工具，商业的问题绝大多数时候需要商业自身来解决，特别是是否干一件事是意愿的问题而不是能力问题的时候，保理业务中买方不配合卖方融资是一个意愿问题，不是能力问题，所以科技也解决不了贸易中买方配合卖方融资意愿的问题。

目前中国的金融科技公司，普遍都在亏损，不管是为供应链金融服务的，还是为其他金融业务服务的，挣客户钱难挣股东钱更难，已经在美国上市的香港上市的金融科技公司，股价都跌成了狗。加上独立保理公司之前主要是做金融业务，其实并没有技术科技方面的基因，有技术基于的金融科技公司都没有做好，保理公司转型金融科技公司能干的好，这个逻辑其实也很难成立。保理公司如果转型金融科技公司，其实相当于从一个火坑里跳到另外一个火坑里。我前几天写过一篇供应链金融科技的文章，没看过的可以去看看。联易融被做空后，供应链金融科技公司还有未来嘛？

05、转型ABS服务商也不是一条长久的路

这几年供应链金融的资产，其实主要是核心企业的应付账款，大部分也都是房地产的资产，做ABS\ABN的特别多。很多地产公司借助保理公司的通道，在银行授信规模收缩的前提下，大量发行资产ABS\ABN，或者通过信托、券商发行私募产品。市场上的很多保理公司靠这个还是挣了不少钱。但是这个业务我觉得不会长久，只能是有一笔就做一笔。其一，现在国家在调控房地产行业，控制其野蛮发展。之前是银行的路走不通，就走其他路，现在国家是各条路都在堵，未来发展空间极其有限；其二、能够发ABS\ABN的房企或者其他企业，基本也都是大企业，营销这些企业，营销难度非常大，而且因为进入门槛低，只靠关系竞争非常激烈，费率也不断的再降低。而且一些业务，保理公司很难做成纯服务模式，还得自己持有一部分资产或者承担部分回购责任，发那么大金额，企业真出现点问题，保理公司自身也很难承担这个风险。

06、供应链服务才是独立保理公司最正确转型之路

金融科技不行，纯金融业务风险又大，也没有未来，保理业务又主要基于贸易项下的融资，其实转型供应链服务商是一个非常不错的选择。正常的保理业务，除了核心企业自己保理公司反向保理业务，核心企业签发放弃追索权及抗辩权的，保理公司应该是需要了解产业、了解贸易、了解物流的，可惜绝大部分保理公司从业人员都是金融出身，对这些根本不感冒，完全按照传统信贷的逻辑去放贷。

供应链服务，主要是围绕企业日常经营的需要，帮助企业做代理采购、虚拟生产、分销、物流、政务代理等综合服务，然后供应链服务商基于这个场景再提供金融服务。供应链服务+金融不仅大大降低了企业金融风险，提高了效率降低了成本，还能增加收入，对客户来说也是全方位的进行服务和优化，价值更大。

当然，对于一个纯做金融的独立保理公司来说，这也是一条非常艰辛的路。

其一，供应链服务公司因为需要为中小微企业提供综合性的一站式服务，对企业的人才专业性要求非常高，对产业链、对采购、物流、分销、政务等这些都要熟悉，对于以往只提供单一保理服务的保理公司来说是一个艰难的调整；其二、从一张白纸到能够把供应链公司挣到钱，其实还有很长一段路要走，见效远没有之前做保理业务那么快，在一个人人都想挣快钱的时代，保理公司之前的老板不一定能够耐得住这个寂寞和等待；其三，供应链服务公司，干的都是一下杂活、碎活、累活，相当苦逼，之前在金融行业里习惯的保理公司，其实也很难能够躬身入局，俯下身来干这些活；

现在也有很多独立保理公司成立了供应链公司，但基本都是壳，跟个风，并没有深入的做业务，常常表现有心无力的感觉。毕竟由俭入奢易，由奢入俭难。从产业再做金融容易，从金融再做产业难。独立保理公司想转型供应链服务商，确实需要脱胎换骨的决心和毅力才可以。

07、选择真的比努力更重要

我们常常听到的一句话就是“不要以战术上的勤奋来掩盖战略上的懒惰”，我觉得这句话确实值得每个企业，每个人思考。方向选错了，越努力离目标越远。很多企业或者个人，缺少对整个环境及其事物的本质深度思考，盲目跟风，别人做什么自己就做什么的。以别人现在的辉煌代表未来就一定也成功，以为过去自己采取的方法能够挣钱，不管外部环境怎么变，仍然采取之前自己熟悉的方法挣钱，最终离目标南辕北辙，失去了时间和金钱，在错误的道路上越走越远，还固执的认为，坚持努力就一定能够胜利。如果努力就能挣钱，农民和农民工早发财了。

所以我们一定要解放思想，突破自己思维固化，从供应链金融的角度、从金融角度、从产业的角度、从国家的角度等更高的角度来看保理，及其未来的发展、趋势、适用的条件，突破保理工具思维，才能知道什么是事情的本质和发展的规律，才能知道自己下一步往哪个方向走。

当然了，如果你知道了方向，就是自己不愿意改变，那确实也没办法。毕竟啥方法和工具都无法叫醒一个装睡的人。一个人或者一个组织，最大的敌人真的不是别人而是自己！