编者语：融资租赁公司从来不是一个轻松的业务。虽然可以通过增加负债，发行各种债券化产品，通过资金的周转来获得一定的收益，但实际上除了无追索权的通道业务之外，融资租赁公司无一承担着较高的高风险。这种风险和收益实际上是很难匹配的。为了对冲这种风险，开展一定的投资业务是一种补充手段。

融资租赁企业如能够做好投租联动，那就是天堂。因为金融租赁公司囿于监管的限制，不可能开展投资的业务，所以即使有想法，也不能越雷池半步。大部分的商租企业也不肯能来开展这一业务。国企股东通常要求零风险，零不良。而高成长性企业满足不了这一要求。债权和股权是两种完全不同的投资理念。做的不好，那就是地狱。股东、团队、客户、一个也不能少。

基于融资租赁业务的投资，首先的前提是融资租赁公司通过开展债权业务，积累了一定量级规模的、具有投资价值的客户群体，这些客户既不可能是大型的央企、国企、也不可能是基础设施、政府投融资平台，只有可能是具有高成长价值的中小科技企业。

那么，以中小微企业作为客群的中租控股及其子公司仲利国际在投租联动这一领域有哪些经验可以借鉴呢。中租控股策略长廖英智代表公司曾经在接受采访时，就此做过介绍。非常值得有志于开展中小微租赁业务的企业学习、特转载供参考。

廖英智表示，借由投资来强化及保护本业，是公司的投资战略核心。因此，中租的投资主力，放在能接触市场新技术与新应用，以及找到有潜力新创公司的“策略型投资”。以提供中小企业融资租赁为主要业务的中租控股，投资法则是以本业为核心，追求成长的动能。

廖英智表示，看到全世界经济结构、产业组成、科技发展，甚至消费文化，都正快速变动，如果不掌握趋势，长期会对本业产生不利影响。因此，几年前由董事长陈凤龙率领一级主管，成立投资委员会，推动外部投资。

他表示，借由投资来强化及保护本业，是中租控股的投资战略核心。投资分为两大部分：财务型投资与策略型投资。

财务型投资，目的在创造比本业更好的报酬率。中租会先厘清哪些产业较有发展潜力，从中筛选出有潜力的公司来投资。廖英智表示，面对这种投资，他们比较挑剔，仔细观察一段时间才会下手，被挑中的公司，投资报酬率都不差。不过这种财务型投资，占中租对外投资金额不到二成，因为中租的投资主力，还是放在策略型投资。

两大策略型投资   策略型投资分为两种。第一种是借由投资来接触市场上的新科技、新应用、新商业模式。“我们希望经过投资来学习，”廖英智说明，面对新崛起的产业与科技，如果只是读数据、看报表，仍然只是局外人，无法领略其中精髓，因此一定要直接投资，才可以与经营者接触，得到深入完整的全貌，甚至是洞察，帮助中租跳脱现有的经验或组织架构，得到一些启发，甚至是创新。

第二种策略型投资，目的是巩固中租在产业的地位，或是把现有的服务再延伸，增强综效。这才是中租所有投资组合中最重要的部分。策略型投资是希望找到好的新创公司、应用或技术，未来可以应用在中租控股的各个子公司。至于哪些业态会被中租列入策略型投资的范围呢？包括电子支付、信用风险的征信应用、创新商业平台、应用LINE或脸书的社群商务，或是消费端的应用，新的B2C、B2B2C的商业模式应用等，都是重点。在看投资目标时，中租会先检视创新程度，是否能为内部带来不同的想法；是否可能在中租内部“成长茁壮”？

有一个实际例子，可以说明中租控股如何创造投资综合效果。去年中租推出“卡车帮APP”，串联卡车司机、车主及中小企业主。主要功能是媒合有运货需求的企业主与卡车，尤其是空车和回头车。此外，还提供交通信息、车队管理、加油服务、轮胎买卖以及融资服务，创造出独特的“卡车生态系”。在卡车帮之后，中租还想推出一个汽车生活平台，提供或融合车主各类型的需求。甚于这样的概念，中租在东南亚发现了一个新创公司是很好的投资目标。

这家新创公司提供的服务，就是整合诸多需求，像是车辆买卖、停车费及监理规费缴纳、罚单通知及缴纳、道路救援等等。把平常车主需要利用各种不同管道处理的事项，整合在一起，正符合中租规划中的汽车生活平台。因此希望透过投资，把这家公司的服务内容，直接引进到台湾或其他国家。诸如这样的投资，是中租最重要也最喜欢的模式。东南亚很多服务都走向行动化，把不同市场需求整合在一个APP 上，消费者的便利性大幅提升。

“我们清楚看到自己不足的地方，”廖英智指出，做为一家金融服务的公司，如果想要自己发展科技，有时是缘木求鱼，反而透过投资可取得更快的发展。

协助新创成长，降低投资风险

但投资一定有风险，中租如何控管？由于投资对象大多是新创公司，中租会以自己经营管理的经验协助投资对象，如果他们顺利成长，自然也降低了投资风险。当中租决定投资一家公司时，不会只看对方的财务报表，还会检视可能的经营风险是什么？长短期是否有合适的策略和能力对应这些风险？另外像产品或服务有没有市场的限制？或其他会妨碍、影响未来成长的因素等，并针对这些问题提供协助。

廖英智认为，这是中租能够提供投资对象的重大价值。因为中租有四十余年的经营历史，也在许多国家设有分公司，对希望推展跨国市场的新创公司，是极为珍贵的资源。进入投资领域约三年，中租还处于学习阶段，希望稳健地以扩大综效为基础，提升成功机率。