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构筑物资产占比受限 金融租赁投放端调结构
来源:中国融资租赁资源 浏览量:14 时间:2021-4-27

近日,多地监管机构对所辖的金融租赁公司进行窗口指导,对业务中的构筑物资产余额占比做出要求,有的还要求金融租赁公司不得开展管网业务。《中国经营报》记者在采访中发现,北京、上海、天津、华东地区等地的金融租赁公司均已经接到了窗口指导意见几乎内容相同,“租赁物中,构筑物资产余额较2020年末不得增长”,此外,还有部分地区要求,“构筑物比例不得超过30%”。

对此,有业内人士在接受记者采访时说,“目前,还没有正式的监管文件出台,但是各地已经开始对构筑物业务进行调整,自己所在的公司涉及构筑物业务的也在进行业务置换。”对于构筑物资产比例受限,该业内人士认为,“一方面与压缩隐性债务有关,另一方面也在倒逼金融租赁公司转型,专注真租赁。”

“存量仍很大”

采访中,一位从事金融租赁的业内人士告诉记者,“北京、上海、天津以及华东地区多地的金融租赁公司已经收到了监管的窗口指导意见,意见内容近乎一致,就是要求2020年构筑物资产比例不得超过2020年末水平。就实际开展业务来看,不少千亿级金融租赁公司的构筑物资产占比不低,但是未来一定是控制增量、下降存量的过程。在金融租赁公司的项目中,与地方政府平台合作是很重要的业务内容,因为政府平台,尤其是城投、交投等公司其自身的设备非常少,能够进行承租的设备也就较少,所以只能通过构筑物作为租赁物,继而获取融资。不过,预计今年金融租赁公司在投放端会开始进行新一轮的调结构。”

公开资料显示,构筑物的定义是不具备、不包含或不提供人类居住功能的人工建筑物,比如水塔、水池、过滤池、澄清池、沼气池、地下管网等。

不过,各地在执行上存在一定的差异。北京一家金融租赁公司业务人员透露,“自2019年开始,涉及管网、高速等资产的业务就被叫停了。但是在华东地区,相关业务仍在继续。”一位注册地在天津的金融租赁公司负责人告诉记者,“目前,各地监管尺度不尽相同,但整体上监管趋严,监管希望金融租赁公司的构筑物资产占比降下来。”

记者查阅中登网发现,截至目前,太平石化金融租赁有限责任公司(以下简称“太平石化金融租赁”)与兰州城投共计3笔业务,其中公布融资额的有2笔,共计7.8亿元。与兰州市轨道交通有限公司开展业务1笔,融资额为6.88亿元。企业预警通显示,太平石化金融租赁业务分布中,水利、环境和公共设施管理业务占比11.52%,共计金额49.07亿元。

对于未来将如何解决构筑物增量和存量的问题,记者向太平石化金融租赁发送采访函,

对方未就该问题作出回复。

而地处华东地区的苏银金融租赁股份有限公司(以下简称“苏银金融租赁”)业务分布中,“水利、环境和公共设施管理业”的占比最高,为38.98%,涉及金额191.7亿元。值得一提的是,苏银金融租赁的构筑物资产存在资产下降的情况,齐河县城市经营建设投资有限公司(以下简称“齐河城投”)于2017年5月与苏银金融租赁开展一笔融租业务,租赁财产描述为“齐河县桑安路段污水管网,评估净值人民币1.77亿元”。不过,在实际交易过程中,该构筑物租金总额为1.38亿元。与苏银金融租赁开展构筑物业务的还包括多家城投类平台。

而在今年4月中诚信国际发布的“苏银金融租赁股份有限公司2021年第一期绿色金融债券(债券通)信用评级报告”中提到关于构筑物业务存在的问题。“2020年以来,由于整体业务规模的增长,信用风险逐步释放,2020年1月至9月公司新增不良应收融资租赁款 5.23 亿元,主要分布于公共设施管理业,电力、热力生产和供应业以及制造业,企业类型以国有企业为主;同时公司加大不良资产处置力度。截至2020年9月末,公司不良应收融资租赁款净额增至3.95亿元,不良率上升至0.71%。此外,由于部分区域地方政府平台债务风险不断积累,公司关注类资产较年初增长16.69%至7.85亿元,占比升至1.41%。”

苏银金融租赁亦开始进行拨备计提。中诚信国际在报告中披露,“截至2019年末,公司应收融资租赁款减值准备余额和一般风险准备余额分别为19.77亿元和6.12亿元,同比分别增长66.08%和34.48%;不良应收融资租赁款拨备覆盖率为633.16%;应收融资租赁款减值准备/应收融资租赁款净额为4.02%,较上年末增加0.93%。截至2020年9月末,公司应收融资租赁款减值准备余额和一般风险准备余额分别为25.21亿元和7.77亿元,不良应收融资租赁款拨备覆盖率升至637.62%;应收融资租赁款减值准备/应收融资租赁款净额较年初增加0.52%至4.54%。”

此外,注册地在云南的华夏金融租赁有限公司(以下简称“华夏金融租赁”),其与构筑物相关的业务比例也较高。中诚信国际的评级报告显示,从融资租赁业务的行业分布来看,截至2020年9月末,华夏金融租赁前三大行业分别是水利、环境和公共设施管理业,电力、热力、燃气及水的生产和供应业以及交通运输、仓储和邮政业,随之上述行业应收融资租赁款占比也较高,分别为43.10%、26.65%和12.01%。

化债转型

对于金融租赁公司而言,此次构筑物资产比例受限将会带来哪些影响?

一位分析人士认为,主要影响在资产和

融资两方面。“部分地区及金融租赁公司将开始限制2021年新增项目构筑物占比及管网增量,预计金融租赁公司资产规模增长速度将出现阶段性下降,资产规模增速下降;二是平台再融资能力或面临下降,因为构筑物作为平台公司的主要融资标的物,如果受到限制,平台公司再融资能力将受到影响。资质较弱的平台将有可能在今年后续出现融资困难,逾期展期可能性大概率会提升。如果金融租赁公司对构筑物业务依赖较大,那么,平台短期会出现业务断档的情况,不过金融租赁公司此前已经布局多个产业的,就不会受到太大的影响。主要还是看金融租赁公司此前的定位是怎样的。”

上述业内人士直言,虽然目前处于化解存量业务阶段,但是并不会要求城投等平台公司立即偿还租金。“一定是业务压缩的过程,对于如何偿付,一是可以分期来还,二是一次性还完。不过,一次性偿付的可能性不大,这样会加大平台公司逾期及风险暴露。”

记者注意到,除了窗口指导意见之外,如江苏在今年年初还出台了逐渐清退融资平台8%以上非标业务的文件。对此,有业内人士认为,“虽然此次构筑物资产比例受限,短期内金融租赁公司的资产规模和盈利能力都将受到影响,不过,长期来看,也是为了剥离非标业务做准备,同时,让金融租赁逐渐规避隐性债务的业务。”

值得一提的是,今年4月7日,在国务院新闻办公室的新闻发布会上,财政部将按照“‘开好前门、严堵后门’的思路,抓实化解地方政府债务风险工作。防范化解地方政府债务风险”。而后的4月8日,国务院金融稳定发展委员会召开第五十次会议再次要求,“支持引导地方金融机构专注主业,立足本地,回归本源,树立稳健发展理念,坚持服务当地、服务小微企业、服务城乡居民的定位,促进持续健康发展。”

一位业内人士告诉记者,“限制构筑物资产比例也是倒逼金融租赁公司转型。未来,光伏风力发电、高端装备设备等租赁应该是金融租赁的主要组成部分。”

此外,记者梳理发现,近年来,多家金融租赁公司开始发展绿色租赁,全国至少有30家金融租赁公司将绿色租赁作为主要业务领域。德银研究数据显示,中国绿色金融市场规模或将在2060年增至100万亿元。相关数据显示,我国融资租赁市场渗透率为10%左右。据此估算,未来我国绿色租赁的市场规模或将达到十万亿级。




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